En esta semana de Halloween, queremos rendir homenaje a las peores pesadillas de
los traders con casos reales y datos curiosos, uno de los miedos más grandes es perder
capital. Así que Knight Capital con su pérdida histórica de 440 millones de dólares
por una falla técnica es el cuento de terror perfecto para esta festividad.
En el año 2012, Knight Capital era una de las compañías de inversión más grandes de
los EUA dedicada a la compra-venta de acciones en la bolsa de Wall Street. Knight
tenía una cuota de mercado de alrededor del 17 % en la Bolsa de Nueva York
(NYSE), al igual que en Nasdaq. Knight’s Electronic Trading Group (ETG) gestionó
un volumen de trading de un promedio de más de 3.300 millones de operaciones, con
más de $ 21.000 millones de dólares al día.
Sin embargo, durante la mañana del primero de agosto del 2012, ocurrió una de las
peores pesadillas de cualquiera en Wall Street: un simple error en el sistema arriesgó la
reputación y capital de la compañía, en menos de una hora.
Knight Capital implementó tenía la idea de automatizar procesos, así que la compañía
recurrió a una aplicación para realizar transacciones de manera automática (conocido
como trading algorítmico), y programó una serie de compras y ventas que se debían
ejecutar durante varios días. El sistema en vez de ejecutar las operaciones de manera
lineal como se había planeado, terminó realizando las transacciones una tras otra y, por
tanto, realizando las compras y las ventas al precio del 1 de agosto.
Este error costó 10 millones de dólares por minuto. El programa estaba comprando
alto y vendiendo bajo muchas veces por segundo, y perdiendo 10 o 15 dólares cada
vez. Al final, Knight ejecutó 4 millones de operaciones en 154 stocks por más de 397
millones de acciones. Esto conllevó a pérdidas estimadas en 440 millones de dólares
en menos de 40 minutos. Además de las pérdidas, la reputación de la compañía
disminuyó considerablemente, por lo que el valor de sus acciones pasó de 4 dólares a
algo menos de 1 dolar.
Cuando los técnicos se dieron cuenta del error, ya era demasiado tarde. Pese a ello,
Knight Capital consiguió una inversión de 400 millones de dólares, entre ellos del
Grupo Jefferies, para poder continuar en el negocio.
