Robustecer el mercado bursátil en el país, podría ser una excelente medida para combatir la
corrupción empresarial.
En Latinoamérica el valor de capitalización de las empresas como porcentaje del PIB
es bajo: frente al 150% de Estados Unidos, en Brasil es del 42%, en Argentina, del
11.7%, y en México, de 33.5%.
En Estados Unidos, uno de cada dos adultos invierten en Bolsa, en México, la
proporción en la población adulta que invierte es de menos de 1%.
Un mercado bursátil desarrollado es una palanca de desarrollo y táctica contra la
corrupción, ya que enlistarse en la Bolsa requiere que la empresa sea completamente
transparente ante los inversionistas.
El costo de la corrupción en los mercados
Las economías corruptas no permiten que funcione el mercado de un país libremente.
De hecho, David Ng de Cornell expuso cuatro consecuencias empresariales de la
corrupción de un país:
• Las empresas se enfrentan a costos más altos de préstamos
• Menor valor en las acciones
• Peor cultura corporativa
• Es más complicado hacer negocios
Zhang (2012) concluyó que la corrupción afecta la volatilidad de los mercados
financieros, utilizando el Índice de Percepción de Corrupción(CPI) como variable
explicativa y los índices bursátiles como variables dependientes.El nivel de corrupción
y la libertad de trabajo (medida de la habilidad de los trabajadores y negocios para
interactuar sin restricciones), están directamente asociados con la volatilidad.
Además, un país corrupto genera inestabilidad en la economía, por lo que hay una
percepción de riesgo por parte de los inversionistas, lo cual genera un mercado de
valores más volátil y acciones más riesgosas.
Cuando los mercados financieros son corruptos, la información se vuelve opaca. Esto
significa que la información privilegiada gana y el inversor promedio pierde.
Hacer público lo privado
Muchas compañías no quieren entrar al mercado bursátil por temor a hacer pública
su información. Entrar a la BMV promueve la transparencia, un valor básico para
combatir la corrupción actual, esto abarca desde temas que van de la emisión de
reportes de información hasta cuestiones de gobierno corporativo.
“Sabemos que las prácticas de corrupción en las empresas, pueden representar
enormes costos económicos que se trasladan a las empresas y a la sociedad en su
conjunto, que pagamos todos afectando la confanza y competitividad, además de
obstaculizar la realización de negocios.”- Hugo Arturo Contreras Pliego, BMV.
Mercados éticos
Un ejemplo de ello es NASDAQ. Cuando entró Sandy Frucher a la Bolsa de
Filadelfa, el actual vicepresidente de Nasdaq, centró su enfoque en revitalizar las
prácticas éticas en los mercados de capitales. A partir de su intervención, aumentaron
los ingresos en un 64% y el crecimiento del valor de las opciones en un 155%.
En 2007, Nasdaq lo adquirió por más de $ 690 millones de dólares, donde luego se
convirtió en vicepresidente.
Por más de cuatro décadas ha existido la Bolsa de Valores, Grupo BMV, donde
cotizan actualmente 148 emisoras y tan solo 23 nuevas en la última década, con un
valor de capitalización cercano a los 400,000 millones de dólares. Esto representa
menos de la mitad del valor de capitalización de Apple.
Hay mucho camino por recorrer para aumentar la cultura bursátil en nuestro país, y
nosotros queremos ser parte de esa transición. Si en México hay un incremento en la
cultura fnanciera y bursátil, ¿podrá ser una medida efectiva contra la corrupción?
